Para descontrair Esta é uma das notas criadas no Zimbabwe devido a inflação milionária. Quem ai quer 100 bilhões de dolares ?

por Mauricio Katayama
postado do PDA

Hoje os papeis da BOVH3 e BMEF3 serao unificados e comporao o BVMF3 - BM&F Bovespa ON.

Para cada BMEF3 em sua custodia, o acionista recebera 1 acao de BVMF3. Ja os acionistas de BOVH3 receberao 1,42 BVMF3 para cada BOVH3 em sua custódia.

Eu nunca acompanhei um processo de fusao de papeis, sera interessante ver como isso impacta nos graficos. Ontem, apos varios pregoes “apanhando”, BOVH e BMEF tiveram altas maiores que 10%.

por Maurício Katayama

Como eu disse no comentário 9 do post anterior, hoje estou feliz porque foi vencimento da série H e as opções de PETRH34 que vendi cobertas não foram exercidas. Criei dinheiro do nada, a partir da expectativa de especuladores.

Assim como o aluguel de ações, vender opção coberta é outra maneira de remunerar a carteira de ações em meio a uma baixa.

As pessoas pensam que no bear market os Buy & Holders só pode ficar olhando a carteira cair sem fazer nada… negativo! O B&H inteligente usa instrumentos como aluguel, opções e mini-índice para obter remuneração de carteira e, com o dinheiro obtido, reaplica em ações (a preço baixo), aumentando assim sua carteira.

Dois ótimos livros para se aprender sobre isso são “Sobreviva na Bolsa de Valores” e “Investindo em Opções”, ambos do Bastter. Recomendo fortemente ambos!

Ah, se for comprar os livros, clique no link do submarino aí do lado e ajude o Mensalinho a manter esse blog!

por Maurício Katayama

Oi gente! Depois de muito tempo fora, voltei!!
Desculpem pelo sumiço, passei por mudanças profissionais e pessoais (fui morar em Fortaleza, e depois voltei pro Sudeste), mas cá estou! E vou pagar uma velha dívida: a matéria detalhada sobre aluguel de ações.

Muita gente pensa que na Bolsa só se ganha dinheiro vendendo suas ações mais caro do que as comprou. Grande engano, existem muitas outras formas de remunerar seu capital sem precisar se desfazer de suas ações. Uma das formas de fazê-lo é através do Aluguel de ações, cujo método explicarei aqui. Abordaremos neste tópico a operação de menor risco, que é emprestando (como doador) ações.

Se você gosta de aluguel de imóveis é porque não conhece aluguel de ações

Ações não furam encanamento, não pegam fogo, não pagam IPTU, não tem condomínio, não entopem privada, não precisam de pintura nas paredes e o mais importante: o inquilino não pode deixar de pagar o aluguel!!

Como funciona?
Primeiro você precisa possuir ações para alugar. Dependendo da corretora você pode alugar qualquer número de ações, mas na prática aluga-se mais facilmente quando você tem lotes inteiros (múltiplos de 100 geralmente).

Ao disponibilizar suas ações para aluguel (doador), você permite que outro investidor (tomador) utilize suas ações por um determinado período de tempo. Neste período ele poderá usar as ações como quiser, podendo inclusive vendê-las. Ao final deste período o tomador é obrigado a devolver as ações para o doador, na mesma quantidade que foi tomada, e pagar o valor do aluguel pelo período que ficou com elas.

O período do contrato
Durante o período do aluguel (chamamos isso de “contrato”) o tomador fica com a custódia dos papéis, podendo fazer o que quiser com eles desde que, ao final do contrato, devolva ao doador todas as ações emprestadas.

Existem 3 tipos de contrato:
* o tomador é obrigado a ficar com os papéis até o final do contrato;
* o tomador pode devolver os papéis quando quiser, mas o doador pode solicitar os papéis de volta quando quiser;
* o tomador pode devolver os papéis quando quiser mas o doador não pode requisitar os papéis de volta.

O terceito tipo de contrato é de longe o mais comum.

Durante o período do aluguel o doador não pode fazer nenhum tipo de operação com os papéis, pois não estão mais sob sua custódia. Não poderá vendê-los numa baixa, não poderá usá-los como margem (garantia) numa IPO ou numa venda coberta de opções.

E os proventos (dividendos, JCP, bonificações…)?
Durante o período de aluguel todos os proventos são creditados para o doador, e não para o tomador. Ou seja, mesmo alugando suas ações você ainda recebe JCP, dividendos e bonificações.

O que o doador ganha?
Ele ganha o aluguel das ações, ou seja, recebe uma remuneração pelo período em que não pôde operar seus papéis.

O que o tomador ganha?
Ele ganha o direito a voto dos papéis ON que alugou.
Também pode usar estes papéis como margem para IPOs e venda coberta de opções.
Mas a grande maioria dos tomadores empresta papéis para vendê-los a preços altos e recomprá-los mais barato, para então devolvê-los ao doador. Então o tomador consegue tirar lucro num mercado em baixa, embora haja risco na operação.

Qual o risco para o doador?
O risco é muito pequeno. O maior risco, digamos assim, é as ações passarem por um forte período de baixa e você não poder vendê-las.
Existe um pequeno risco de o tomador não devolver suas ações. Mas até hoje nunca aconteceu de um tomador não honrar sua dívida com o doador, porque a CBLC exige garantias do tomador para liberar esta operação. Em caso de inadimplência a CBLC executa as garantias e aplica pesadas multas ao tomador.

Eu pago imposto de renda pelos lucros com aluguel de ações?
Paga, nas mesmas taxas praticadas para a renda fixa.
O imposto é retido na fonte pela corretora, portanto você não precisa pagá-lo através de DARF.

Como funciona na prática?
1. Acumule uma boa quantidade de ações (recomendável pelo menos 1 lote)
2. Entre em contato com sua corretora e informe que você deseja disponibilizar suas ações para aluguel como doador.
3. A corretora lhe perguntará qual a taxa anual de aluguel que você deseja e qual o prazo máximo para o tomador lhe devolver os papéis.
4. A partir do momento que a corretora disponibilizar suas ações, você precisa aguardar alguém tomá-las. Tal qual um aluguel de imóvel, isso pode demorar ou não: depende se você está alugando barato ou caro.
5. Quando alguém tomar suas ações elas “sumirão” da sua carteira, mas você poderá conferir a custódia no site da CBLC.
6. Até o final do contrato o tomador devolverá suas ações e você receberá o valor do aluguel em sua conta na corretora, já descontado de impostos.

Falando com a corretora
Dependendo da corretora, você faz a solicitação por email ou telefone. Em ambos os casos você precisa determinar:
- O papel a ser doado;
- A quantidade;
- A taxa;
- O prazo (normalmente períodos de 30 a 90 dias);

Modelo de email para corretora
O modelo de email que mando para minha corretora (Ativa Trade) segue abaixo. Provavelmente serve para outras corretoras também:

Desejo disponibilizar para aluguel, posição como doador, as ações sob minha custódia:

Grato,
Fulano

Por telefone
Em alguns casos é mais prático alugar os papéis por telefone. As corretoras normalmente não cobram corretagem mesmo quando se aluga papéis pela mesa de operações (telefone).

Pra fazer isso de forma eficiente, antes de ligar tenha anotado num papel todos os dados da sua operação: o número da sua conta na corretora, seu CPF, o código do papel que você quer alugar, a quantidade, a taxa e o prazo.

Anote o nome do corretor que lhe atendeu, data e hora. Aliás, sempre que falar com sua corretora pelo tefone, anote esses dados.

por Leonardo Bai�o (http://www.conexaodinheiro.com)

Estou enviando alguns gr�ficos com pivot para o pessoal entender como aplicar esta t�cnica. Antes eu recomendo a leitura do texto, clicando no menu ao lado “O que � ? >> Pivot”.

O pivot � o movimento em forma de escadinha que � formado pela varia��o dos pre�os. Mas qual o ponto de compra? Fundo da onda 2.
Segue alguns exemplos:


Saraiva (SLED4) � Se encontra pr�ximo do fundo da onda 2. Como saber se este � o fundo? Utilizamos a seq��ncia de fibonacci para descobrir.


Bovespa (BOVH3) � Se encontra entre a onda 2 e o topo anterior (onda 1), n�o � recomendado entrada neste ponto. Repare que o pre�o respeitou a retra��o de 61,8% da seq��ncia de fibonacci.


MRV (MRVE3) �� Deve confirmar a onda 3. Quando confirma a onda 3? Confirma ao romper o topo anterior (onda 1). Utilizamos a expans�o da seq��ncia de fibonacci para descobrir o pr�ximo objetivo.
Depois de chegar ao objetivo (onda 3) quando teremos outro ponto de entrada? O pr�ximo ponto de entrada ser� no fundo da onda 2 do pivot sucessivo.


Repare no gr�fico da Telemar (TNLP4) que ela se encontra neste ponto.�


Para saber mais sobre sequ�ncia de fibonacci,� clique no menu do blog “O que � ? >> Sequ�ncia de fibonacci “.


Espero ter ajudado!

Recebi este v�deo por acaso no meu e-mail. Comecei a ver por curiosidade e n�o consegui parar mais. Muito interessante e profundo, faz analisar diversas situa��es hist�ricas e atuais da sociedade que vivemos. Postei especialmente aqui, pois no meio do video fala muito sobre a economia e manipula��o de mercados por grupos “secretos”.� Recomendo a todos que vejam. E antes de mais nada, quero avisar que ele fala sobre religi�o. N�o estou aqui para discutir religi�o,�defender minha opni�o�ou por em discuss�o neste blog este assunto. Vamos focar apenas nas discuss�es sobre mercados e outros assuntos que n�o gerem pol�micas desagrad�veis. Divirtam-se (ou n�o) com a realidade nua e crua!

Obs.: O video dura 2 horas que valem a pena cada minuto, n�o s� pelo document�rios como tamb�m pela conhecimento de fatos hist�ricos e culturais que muitas vezes nos passsam despercebidos.

Fonte: Bastter (www.bastter.com.br)

Artigo publicado na revista NewsWeek ap�s o corte de juros de 0.75 pontos percentuais, pelo Banco Central americano.

Bernanke e as empresas est�o usando todas as suas muni��es, mas os problemas originais mant�m-se com o d�lar baixo e com o d�bito americano, argumenta Allan Sloan - editor-s�nior da NEWSWEEK magazine.

NEW YORK (Fortune) - Esque�a todas aquelas explana��es racionais sobre por que os mercados financeiros estrangeiros, especialmente a �sia, derreteram por dois dias. Apesar do que voc� tem lido, visto e ouvido por a�, aquelas quedas n�o foram causadas por medo do que uma recess�o nos Estados Unidos possam afetar os lucros das companhias que s�o negociadas na �ndia, China e R�ssia.

Ben Bernanke
Presidente do FED

Pelo contr�rio, as despencadas s�o momentos de p�nicos de um mercado acomodado, onde a racionalidade � jogada pela janela t�o logo algu�m tente colocar a cabe�a para fora da porta todos saem espezinhando-se para querer sair tamb�m. Mercados que “v�o-que-v�o”, especialmente na �sia, t�m subido para alturas rid�culas - eles est�o subindo porque est�o subindo, e o sentimento geral alimenta-se nisso de novo e de novo, e n�o p�ra de subir.

O fato de que o Banco Central americano (FED) anunciou um corte de emerg�ncia de 0.75 pontos percentuais nas taxas de juros de curto prazo mostra que o FED pensa que o problema � um p�nico no mercado e n�o problema nos fundamentos econ�micos. Normalmente, o FED teria esperado at� o meio-dia da pr�xima ter�a-feira (o segundo dia do encontro de dois dias que realizam periodicamente) para anunciar um corte nas taxas de juros. Anunciando um corte de juros fora da data programada e antes dos mercados financeiros abrirem demonstra que a �nica motiva��o foi para acalmar os mercados e n�o para revigorar a economia americana.

Aqui est� o por qu�. Primeiro, n�o estar� bem claro at� o pr�ximo ver�o americano se uma recess�o est� realmente por vir nos Estados Unidos. Mesmo que a economia nacional tenha demonstrado um certo encolhimento em dezembro, n�o existe recess�o de um m�s. “Uma recess�o � um significativo decl�nio nas atividades econ�micas que abrange diversos setores da economia, e que dura mais do que alguns meses,” de acordo com as maiores autoridades em tais assuntos: o comit� do Escrit�rio Nacional de Pesquisas Econ�micas americana.

Segundo, mesmo que voc� acredite que o corte na taxa b�sica de juros do FED v� estimular a economia, isso n�o vai acontecer do dia para a noite. Se voc� convidar um economista do FED para alguns drinks e prometer n�o cit�-lo depois, ele contar� que os benef�cios de um corte na taxa de juros levam no m�nimo seis meses para terem efeito na economia.

Houveram p�nicos e calafrios por todo o mundo desde o �ltimo ver�o americano, quando o desastre dos cr�ditos podres (junk mortgage) nos Estados Unidos come�ou a acelerar-se. Mas as sequelas ficaram restringidas na maioria dos casos ao mercado de d�bitos - diferentemente do �ndice Dow Industrials - isso n�o ressoa na vida da maioria das pessoas comuns e suas consequ�ncias n�o pode ser agrupadas matematicamente em um n�mero, como o �ndice Dow Jones �.

Mas agora, h� um p�nico nos mercados financeiros, que est� vis�vel para todos verem. No �ltimo ano, 41 entre 100 das a��es que melhor performaram foram da �ndia, de acordo com os �ndices Russell. O mercado de Shangai praticamente dobrou de valor.

Isso n�o faz sentido a menos que voc� considere que os mercados da �ndia e de Shangai eram desconhecidos pelos investidores antes de 2007 - e n�o eram. Se o FED n�o tivesse feito nada hoje (22/01/2008) o Dowe teria facilmente ca�do 600 a 800 pontos. Pelo contr�rio, ele fechou caindo menos do que 130 pontos.

O problema � que o FED tem apenas um punhado limitado de muni��o de corte de juros, e gastou muito dela hoje. H� a expectativa no mercado que ainda haja novamente um corte de juros na pr�xima semana, e ter�o gasto ainda mais cartuchos.

Eu n�o quero cair no jogo “o-que-o-FED-deveria-fazer” - eu sou apenas um major ingl�s reformado, o FED � cheio de pessoas brilhantes com doutorado e com acesso a informa��es que eu n�o tenho - mas eu continuo a observar muito inquietamente as taxas de juros ca�rem no momento em que n�s estamos t�o dependentes de dinheiro estrangeiro para cobrir nossos d�ficits comerciais e os d�ficits no or�amento americano.

Estou tamb�m menos emocionado ainda, observando os pre�os das commodities subirem, embora o pre�o do petr�leo tenha ca�do ultimamente. J� h� sinais preocupantes de que estrangeiros, que mant�m reservas em moeda local, est�o, de forma crescente, cansando de perder dinheiro com a desvaloriza��o do d�lar. E caso a queda do d�lar torne-se um inc�modo para os mercados, podemos ent�o realmente esperar que a coisa fique preta.

Olhe! N�s n�o podemos depender do FED (ou de nenhuma institui��o individual) para salvar-nos. O FED n�o � todo-poderoso (e tamb�m n�o era todo-poderoso sob o comando de Alan Greenspan). O atual presidente do FED - Ben Bernanke - n�o tem uma varinha m�gica que ele possa sacudir para fazer tudo certo em Wall Street ou em Main Street - designa��o para pequenos com�rcios locais. Ele est� fazendo o melhor que pode, mas a influ�ncia do FED n�o � a mesma de quando os mercados financeiros eram muito menores do que s�o agora, e longe de serem regulados.

Por causa do d�ficit comercial e no or�amento do governo, os Estados Unidos t�m se preocupado com o que o resto do mundo pensa. O que naturalmente ocorre quando se � uma na��o deficit�ria. H� enormes riscos em cortar a taxa de juros, e riscos, tamb�m, em ter que emprestar ao Tio Sam outros 150 a 200 bilh�es de d�lares (primeiramente proveniente de estrangeiros) para financiar um pacote de est�mulo econ�mico de curto prazo.

Nota de Autor: no longo prazo, os mercados s�o geralmente racionais. No curto prazo eles s�o… bem, mercados. Eles est�o inclinados a subidas e descidas repentinas e irracionais. N�o expere dos mercados que eles reajam do modo que voc� quer que eles reajam. E n�o espere o FED para salv�-lo se eles n�o reagirem como voc� esperava.

EDITORIAL
As Tulipas da BMF (por Bastter - http://www.bastter.com.br/)

H� muitos e muitos anos atr�s, na Holanda, houve uma febre de tulipas. Todo mundo queria comprar tulipas e as tulipas passaram a valer mais do que ouro. Toda a economia do pa�s passou a viver em torno de tulipas.

Os mercadores para poderem ter um pre�o garantido, j� que os pre�os n�o paravam de subir, come�aram a fazer contratos de op��es de compra com os fazendeiros. Aos poucos foram vendo que mais valia vender os direitos do que ter todo o trabalho de transportar tulipas e muitos mercadores passaram a apenas fechar contratos com os fazendeiros e passar estes contratos a frente pelo dobro, pelo triplo do pre�o.

Aos poucos uma atividade que envolvia um bem real (ainda que inflacionado) foi se transformando cada vez mias em pura especula��o, j� que quem comprava os direitos dos mercadores, passava adiante mais caro ainda na cidade e assim por diante.

�bvio que chegou a hora que os vendedores n�o conseguiram respeitar suas obriga��es e como que uma corrente a quebradeira come�ou. A Holanda quebrou e levou anos e anos para se recuperar da tulipomania. Este � um dos mais cl�ssicos exemplos hist�ricos da irracionalidade humana e da euforia nos mercados.

N�o vivi a euforia dos anos 70 na nossa bolsa, que tanto falam e que t�o mal terminou o mercado levando quase uma d�cada para se recuperar. Um m�dico conhecido meu disse que dois apartamentos viraram meio carro em uma semana. Por sorte ele foi aconselhado pelo primo e n�o vendeu as a��es no fundo, pois 15 anos depois valiam o triplo de quando ele comprou. Mas vejam bem, 15 anos depois!

Nos anos 80 novo surto de euforia, que terminou na crise desencadeada pelo cheque do Naji Nahas e levou ao fim da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro.

Nos anos 90 a euforia das privatiza��es, os papeis da Telebr�s que subiam tanto que n�o tinha vendedor na pedra. Vieram os Tigres Asi�ticos, a R�ssia, a Bolha da Nasdaq, o 11 de Setembro e amargamos quatro anos de quedas que levou o IBOV duas vezes a redondeza dos 8.000 pontos. Desde o fim de 2002 come�ou uma escalada de alta que parece que nunca mais vai parar.

E agora a BMF. Ap�s o dia da IPO do IBOV, eu n�o esperava ver algo t�o intenso. Mas se preparem para a IPO da BMF. Nunca vivi isso. As corretoras n�o ag�entam mais, a bolsa n�o comporta tanta gente. Todos querem uma fatia do bolo e parece que a BMF vai subir 200% em um dia. E pode subir e muito, como tamb�m n�o pode.

Mais uma vez, pela terceira vez volto ao mesmo assunto: VOC� EST� PREPARADO?

Clique aqui para ler este editorial na �ntegra.

por Leonardo Bai�o

�ndice bovespa (ibov) - Ainda acima da LTA (linha azul), devemos ficar esperto se perder a linha de tend�ncia. IFR (�ndice For�a Relativa) tamb�m testando a LTA (linha azul). Saiba mais sobre IFR, clique aqui.

Cemig (CMIG4) � Testando a LTA (linha azul), ela esta no fundo da onda 2, neste ponto normalmente ocorre �s revers�es. Saiba mais sobre linha de tend�ncia, clique aqui.

Weg (WEGE3) � Montou o pivot de alta e chegou ao primeiro objetivo, repare que usamos a expans�o da fibonacci para encontrar o objetivo. Saiba mais sobre pivot, clique aqui.

Petrobras (PETR4) � Montou o pivot de alta e chegou ao segundo objetivo, repare que na expans�o da fibonacci posicionamos a linha de 50% no ultimo topo (onda 1). Saiba mais sobre seq��ncia de fibonacci, clique aqui.

Light (LIGT3) � A��o esta dentro de um canal de alta e testando a fundo do canal. Saiba mais sobre canal, clique aqui.

Obs.: N�o s�o dicas de entrada, apenas an�lise para estudo.