Por que o FED não vai nos salvar
Fonte: Bastter (www.bastter.com.br)
Artigo publicado na revista NewsWeek após o corte de juros de 0.75 pontos percentuais, pelo Banco Central americano.
Bernanke e as empresas estão usando todas as suas munições, mas os problemas originais mantém-se com o dólar baixo e com o débito americano, argumenta Allan Sloan - editor-sênior da NEWSWEEK magazine.
NEW YORK (Fortune) - Esqueça todas aquelas explanações racionais sobre por que os mercados financeiros estrangeiros, especialmente a Ásia, derreteram por dois dias. Apesar do que você tem lido, visto e ouvido por aí, aquelas quedas não foram causadas por medo do que uma recessão nos Estados Unidos possam afetar os lucros das companhias que são negociadas na Índia, China e Rússia.
Ben Bernanke
Presidente do FED
Pelo contrário, as despencadas são momentos de pânicos de um mercado acomodado, onde a racionalidade é jogada pela janela tão logo alguém tente colocar a cabeça para fora da porta todos saem espezinhando-se para querer sair também. Mercados que “vão-que-vão”, especialmente na Ásia, têm subido para alturas ridículas - eles estão subindo porque estão subindo, e o sentimento geral alimenta-se nisso de novo e de novo, e não pára de subir.
O fato de que o Banco Central americano (FED) anunciou um corte de emergência de 0.75 pontos percentuais nas taxas de juros de curto prazo mostra que o FED pensa que o problema é um pânico no mercado e não problema nos fundamentos econômicos. Normalmente, o FED teria esperado até o meio-dia da próxima terça-feira (o segundo dia do encontro de dois dias que realizam periodicamente) para anunciar um corte nas taxas de juros. Anunciando um corte de juros fora da data programada e antes dos mercados financeiros abrirem demonstra que a única motivação foi para acalmar os mercados e não para revigorar a economia americana.
Aqui está o por quê. Primeiro, não estará bem claro até o próximo verão americano se uma recessão está realmente por vir nos Estados Unidos. Mesmo que a economia nacional tenha demonstrado um certo encolhimento em dezembro, não existe recessão de um mês. “Uma recessão é um significativo declínio nas atividades econômicas que abrange diversos setores da economia, e que dura mais do que alguns meses,” de acordo com as maiores autoridades em tais assuntos: o comitê do Escritório Nacional de Pesquisas Econômicas americana.
Segundo, mesmo que você acredite que o corte na taxa básica de juros do FED vá estimular a economia, isso não vai acontecer do dia para a noite. Se você convidar um economista do FED para alguns drinks e prometer não citá-lo depois, ele contará que os benefícios de um corte na taxa de juros levam no mínimo seis meses para terem efeito na economia.
Houveram pânicos e calafrios por todo o mundo desde o último verão americano, quando o desastre dos créditos podres (junk mortgage) nos Estados Unidos começou a acelerar-se. Mas as sequelas ficaram restringidas na maioria dos casos ao mercado de débitos - diferentemente do índice Dow Industrials - isso não ressoa na vida da maioria das pessoas comuns e suas consequências não pode ser agrupadas matematicamente em um número, como o índice Dow Jones é.
Mas agora, há um pânico nos mercados financeiros, que está visível para todos verem. No último ano, 41 entre 100 das ações que melhor performaram foram da Índia, de acordo com os índices Russell. O mercado de Shangai praticamente dobrou de valor.
Isso não faz sentido a menos que você considere que os mercados da Índia e de Shangai eram desconhecidos pelos investidores antes de 2007 - e não eram. Se o FED não tivesse feito nada hoje (22/01/2008) o Dowe teria facilmente caído 600 a 800 pontos. Pelo contrário, ele fechou caindo menos do que 130 pontos.
O problema é que o FED tem apenas um punhado limitado de munição de corte de juros, e gastou muito dela hoje. Há a expectativa no mercado que ainda haja novamente um corte de juros na próxima semana, e terão gasto ainda mais cartuchos.
Eu não quero cair no jogo “o-que-o-FED-deveria-fazer” - eu sou apenas um major inglês reformado, o FED é cheio de pessoas brilhantes com doutorado e com acesso a informações que eu não tenho - mas eu continuo a observar muito inquietamente as taxas de juros caírem no momento em que nós estamos tão dependentes de dinheiro estrangeiro para cobrir nossos déficits comerciais e os déficits no orçamento americano.
Estou também menos emocionado ainda, observando os preços das commodities subirem, embora o preço do petróleo tenha caído ultimamente. Já há sinais preocupantes de que estrangeiros, que mantém reservas em moeda local, estão, de forma crescente, cansando de perder dinheiro com a desvalorização do dólar. E caso a queda do dólar torne-se um incômodo para os mercados, podemos então realmente esperar que a coisa fique preta.
Olhe! Nós não podemos depender do FED (ou de nenhuma instituição individual) para salvar-nos. O FED não é todo-poderoso (e também não era todo-poderoso sob o comando de Alan Greenspan). O atual presidente do FED - Ben Bernanke - não tem uma varinha mágica que ele possa sacudir para fazer tudo certo em Wall Street ou em Main Street - designação para pequenos comércios locais. Ele está fazendo o melhor que pode, mas a influência do FED não é a mesma de quando os mercados financeiros eram muito menores do que são agora, e longe de serem regulados.
Por causa do déficit comercial e no orçamento do governo, os Estados Unidos têm se preocupado com o que o resto do mundo pensa. O que naturalmente ocorre quando se é uma nação deficitária. Há enormes riscos em cortar a taxa de juros, e riscos, também, em ter que emprestar ao Tio Sam outros 150 a 200 bilhões de dólares (primeiramente proveniente de estrangeiros) para financiar um pacote de estímulo econômico de curto prazo.
Nota de Autor: no longo prazo, os mercados são geralmente racionais. No curto prazo eles são… bem, mercados. Eles estão inclinados a subidas e descidas repentinas e irracionais. Não expere dos mercados que eles reajam do modo que você quer que eles reajam. E não espere o FED para salvá-lo se eles não reagirem como você esperava.
janeiro 23, 2008 18:33
To meio sumido, mas estou de olho no mercado
Assim que instalar minhas ferramentas de análise novamente (formatei o computador) postarei a minha análise para meus ativos a longo prazo.
janeiro 23, 2008 21:07
Amanhã dia 23-Janeiro-2008 vou entrar pesado!!! Vou pro swing trade, ou daytrade mesmo!
janeiro 23, 2008 22:40
Grande Mensalinho. Bem vindo.
janeiro 24, 2008 07:00
Bom dia pessoal, para quem ainda não conhece:
Quem estiver na internet e quiser assistir à bloomberg Brasil ao mesmo tempo basta acessar:
http://www.bloomberg.com/streams/video/LiveBR_nb.asx
Att.
Alex.
janeiro 24, 2008 08:01
Hoje tem tudo pra ser dia de reversão, a ásia como o DJ ontem respondeu bem a alta monstra dos bancos - Citigroup (+8,89%), JP Morgan (+12,07%) e Bank of America (+8,53%) ontem.
E a bovespa sempre vai nessa onda…
janeiro 24, 2008 08:48
É, hoje a Ásia e Europa estão animadas.
E ontem o FED fez o que todo mundo esperava: manteve a taxa Selic inalterada em 11,25%.
janeiro 24, 2008 08:56
Olá, só fazer uma correção material, foi o COPOM que manteve a taxa Selic inalterada. De tanto se falar em FED rsss
janeiro 24, 2008 08:57
Alias, nao foi o FED, foi o COPOM… o FED nao altera a Selic, hehehe!
janeiro 24, 2008 09:15
Excelente artigo, mensalinho. Muito bom!
Maurício, quanto ao IBOV, vc fez alguma análise de suporte? Ontem ele fechou nos 54.234 pontos. Caso volte a subir ou cair, quais são as resistências técnicas?
Pelo que eu estava vendo, testando Fibonacci, estaria batendo entre 53.000 e 55.500…
Isso bate com o que vc calcula?
Agora papéis Large Caps como PETR4 e VALE5 estão bem complicados de eu conseguir traçar alguma tendência…
Tem alguma dica?
Abraço
janeiro 24, 2008 09:22
Olha… quando a bovespa bater os 65000 denovo e eu tiver o meu lucro suado (poe suado nisso) eu pago um rodizio pra todo mundo ehehehehheeh pq ta foda….
o preco alvo da PETR4 no Banco do Brasil por exemplo está em 120 reais, e assim vai… mas até passar estra turbulencia, muito barbado ainda vai chorar.
janeiro 24, 2008 09:35
Daniel,
Se prepare, porque os que sobreviverem irão cobrar o rodízio, hein?
janeiro 24, 2008 09:47
Vale na retração de 61,8% da sequencia de fibonacci.. Vamos ver se respeita esse suporte!
.
Perdigão (PRGA3) - No pregão de ontem montou um martelo na retração de 61,8% da sequência de fibonacci.
Para saber mais sobre o uso do stop: http://www.conexaodinheiro.com/2007/09/11/ordem-stop-para-que-serve-e-como-usar/
Para saber mais sobre sequência de fibonacci: http://www.conexaodinheiro.com/2007/10/22/trabalhando-com-a-sequencia-de-fibonacci/
Para saber mais sobre candlesticks: http://www.conexaodinheiro.com/2007/09/23/candlesticks/
janeiro 24, 2008 09:58
Daniel e Carla
Os sobreviventes vão estar FAMINTOS…
janeiro 24, 2008 10:46
Jj
Vc tem alguma análise para day trade?
Ontem eu comentei a baixa da Vale5 para R$40,00, acabei comprando a R$40,10, vendí hoje a R$43,10, que acha de recomprar a R$42,50?
janeiro 24, 2008 11:10
Eu comprei a Vale a longo prazo e a curto com opções. Ta num momento muito bom, claro, se o mercado reverter. Como as notícias de fora interferem muito, apesar do momento ideal na análise gráfica, pode ser que caia. Mas ai que está o pulo do gato, sair perdendo pouco, antes que caia muito.
janeiro 24, 2008 11:25
Tá certo mensalinho tb acredito VALE5 longo prazo a R$85,00/R$90,00. Entendí teu recado.
janeiro 24, 2008 11:30
Eu sempre acho muito importante olhar como está o fluxo de capital externo, pois eles mechem e muito com a bolsa:
Do início do ano até 18 de janeiro, o fluxo de recursos dos investidores estrangeiros para o mercado de ações brasileiro está negativo em R$ 619,18 milhões.
O número é resultado de R$ 3,34 bilhões de aquisições realizadas pelos estrangeiros nas ofertas públicas de ações, contra o saldo negativo da negociação direta na Bolsa, de R$ 3,96 bilhões no período.
Saldo negativo que se justifica pelas vendas de papéis avaliadas em R$ 28,96 bilhões, contra compras que somam R$ 24,99 bilhões no período.
Participação dos estrangeiros
Segundo dados da Bovespa, a participação média de estrangeiros nas ofertas públicas de ações ocorridas neste ano, que somaram R$ 6,41 bilhões, foi de 52,2%. São consideradas operações com anúncios de encerramento publicados até 22 de janeiro.
janeiro 24, 2008 11:35
Já era, Vale5 a R$42,50, venda R$43,10 no DT!
janeiro 24, 2008 12:46
Alexandre_G
eu converso muito com pessoas influentes aqui e oq posso te dizer é: Vale e Petro (outras tb, mas essas 2 com certeza) sao dinheiro em caixa. Se nao tiver precisando vende-las agora, sugiro que as mantenha na sua carteira, e quando mais, melhor. O preco alvo delas é de arrepiar. Oscila com as outras, mas essas 2 em especial bote no fundo do seu pote e esqueca (pelo menos por enquanto). Só encha esse pote, procure nao tirar. Nao sou dono da verdade, mas essas 2 sao as tops da bolsa e o Brasil ta num crecsimento muito bom no mercado externo.
janeiro 24, 2008 12:48
Bovespa ontem negativo em mais de 3% hoje positivo mais de 5%, alguém vê alguma racionalidade?
janeiro 24, 2008 12:57
Alexandre_G,
é exatamente dessa racinalidade que o tópico do Mensalinho está tratando. O amadurecimento do mercado Brasileiro terá que vir junto com a racionalidade… mas isso por enquanto não existe. O que temos que fazer mesmo agora é aproveitar o ‘tempo’ extra e visualizar um futuro mais longe… Curto prazo não está para brincadeira; no entanto o longo propício para planejar.
janeiro 24, 2008 12:59
então daniel… essas duas aí são as predominantes da minha carteira de longo prazo. que bom que existem boas perspectivas para elas… ainda mais a petr4, que eu comprei no meio do ano passado a 50 reais (antes de ter tido o problema imobiliario nos eua tambem). cheguei a ficar com raiva, porque comprei caro naquela época.. mas hoje eu posso vender que ainda estou no lucro… sem falar que foi um ótimo papel para DT nas últimas semanas… vendia no começo do pregão, esperava e recomprava no começo da tarde… acabei ganhando papéis na quantidade sem gastar um centavo.
janeiro 24, 2008 13:12
Dom Neto
Devido à volatilidade do momento sugiro trabalhar com margens menores e no DT mesmo.
O que vc acha?
janeiro 24, 2008 13:17
Daniel
Você está certíssimo tem que ter Vale5 e Petr4 para o longo prazo mesmo.
É que a volatilidade no mercado dá para comprar e vender no curtíssimo prazo, conforme Dom Neto cita no comentário 22.
janeiro 24, 2008 13:22
Alexandre_G,
o DT é perigoso, porque a volatilidade tira um pouco da expectativa. A grande vantagem, é que houveram pregões em que tinhamos todas as indicações de queda, mas abria em alta. Então era fácil vender tudo para recomprar depois, já que a indicação de queda nos preços era forte. Hoje está mais complicado de ver isso.
janeiro 24, 2008 13:24
pessoal, que loucura. RDCD3 subindo +13%.
Vocês não acham que vai experimentar uma bela queda na 2a. feira e seria o caso de vendê-la e comprá-la depois?
kisses.
janeiro 24, 2008 13:28
o fed cria a zona e depois esperam que eles resolvam algo. o fed só tem o poder de fazer uma coisa: piorar a situação criando mais desajustes.
se um monte de gente tomou risco estupidamente e agora está pagando o preço, não é papel de um bc dar uma bailout na corja.
aliás, no final dessa crise, que mal começou, nao se surpreendam se o fed for abolido
a única coisa que ainda resta ao fed é um pouco (muito pouco) de credibilidade
janeiro 24, 2008 13:32
Pessoal,
Como esta a agenda da “matriz” para as próximas semanas?(divulgação do livro bege, employement rates, real state, reunião do FED, etc…). Alguem tem essa agenda para compartilhar com os colegas?
janeiro 24, 2008 13:32
Dom Neto
Vc está certo, eu também acho DT perigoso (principalmente se for descoberto) e caro (IR = 20%).
Também não faço todos os dias, é que com essa volatilidade, hoje deu.
janeiro 24, 2008 13:33
Márcia
Eu acho.
Hugs
janeiro 24, 2008 13:59
Márcia, repare que os papéis das “3 grandes IPO” estão subindo absurdamente hoje:
RDCD3 +14%
BOVH3 +17%
BMEF3 +13%
Muito provavelmente sofrerão correções nos próximos pregões, mas vale lembrar também que estes papéis foram muito penalizados (injustamente) no passado recente.
janeiro 24, 2008 14:17
Fábio vê aqui: http://web.infomoney.com.br//investimentos/acoes/agenda/
De nada !!!! rsrs !!
janeiro 24, 2008 14:42
Alexandre e Dom Neto:
Ah sim, tb acho muito interessante comprar e vender a petr4 e a vale em memoentos de alta volatidade como este q estamos passando. Mas sempre pensando em uma coisa: manter sempre essas duas conosco. Nunca deixar de tê-las. Show de bola!
janeiro 24, 2008 15:03
Olá pessoal…
Todo mundo só fala da PETR4 e VALE5…. RDCD3…
e a CSNA3? com +9,89%…
tem alguém acompanhando a grande vedete de 2007?
janeiro 24, 2008 15:24
É verdade JB….Fala-se muito de Petr4 e Vale5 mas o grande papel de 1 ano pra cá foi a CSNA3 que rendeu sómente 150% e nesses dias foi a q menos caiu……….A Petr4 eu concordo q é a estrela do momento mas a Vale5 eu acho q está vivendo dos louros do passado……..Abraço a todos……
janeiro 24, 2008 16:01
JB (33), eu, particularmente nao mecho ainda com CSNA… eu sou um dos mais pobres, provavelmente, que frequenta o forum… o valor do lote é meio pesado… entao prefiro tirar algum $$$ de outros papéis mais ‘líquidos’.
janeiro 24, 2008 16:03
Opa, desculpa… ela esta na faixa de 50,00 reais… confundi com o preço da USIM. Vou começar a ler sobre a siderurgica nacional… a diferença é que tem uns processos de compra de outras minas pela VALE este ano ainda. Só que a vale so toma ferro na justiça… vai acabar tendo que pagar a tao famosa multa… afff
janeiro 24, 2008 16:29
Amigos,
Será que o bom humor dos Mercados vai continuar ou este é o momento de euforia da sua personalidade bipolar?
janeiro 24, 2008 16:46
O FED cortou os juros de uma hora pra outra e a bolsa sumiu muito. Dia seguinte caiu q nem agua. Agora sobe muito denovo… bem, estamos viajando do céu pro inferno, do inferno pro céu… nao tem um meio termo. Q coisa doida! Mas alguem sabe qual o real motivo desta alta de hj? especula-se tanto….
janeiro 24, 2008 16:54
Se prepara que a montanha russa tá subindo.. amanhã não trabalha e na segunda… o frio na barriga vai ser forte!!!
janeiro 24, 2008 18:25
JB/ Carlos Valle
Vocês estão certos, a CSNA3 é um ótimo, excelente papel.
Mas, investimento depende da estratégia de cada um.
No caso da Vale5, minha estratégia foi aprofundar em acompanhá-lo nos últimos anos.
Optei por atuar com poucos papéis, porque acho mais fácil, só isso. Tenho 75% Vale5.
Sou da opinião do Waren Buffet: “Ponha todos os seus ovos em uma cesta e vigie a cesta”.
janeiro 24, 2008 19:09
Lelo: Concordo com vc, volatilidade.
Kodama/ Daniel: Penso o seguinte:
Ninguém sabe ainda exatamente o tamanho do problema nem quando ele vai terminar, isso somado à ansiedade dos investidores resulta essas altas e baixas violentas.
Por quê especula-se tanto…
Quem está comprado diz que é uma crise e que será sanada em breve, ex. Condoleezza Rice - ontem direto de Davos.
Quem está vendido diz que é recessão e que vai se aprofundar, ex. George Soros - ontem também em Davos.
janeiro 24, 2008 21:26
Senhores, o que esperar da proxima semana, meu humilde palpite, teremos menos volatilidade, mais uma recuperação e possivelmente uma boa realização, o que vçs vislumbram ???
janeiro 24, 2008 22:28
Papai de céu te ouça Ivan…
janeiro 25, 2008 09:59
dom neto
a csn desdobrou em 3 essa semana, por isso vc confundiu o preço.
janeiro 25, 2008 11:39
Notícia quentíssima sobre a ECODIESEL!!!!!
“A ECOD3 está desenvolvendo uma tecnologia para fazer biodiesel a partir das fezes de Bovinos, Equinos, Suinos e Humanos.Tão logo ela domine esta tecnologia, as ações da empresa subirão assustadoramente. Ela passará a se chamar ECOBOSTA (ECOB3)”
janeiro 25, 2008 13:05
A Usina pode ser no Palacio do Planalto ou na Esplanada dos Ministérios…
janeiro 25, 2008 13:27
Obrigado pelo esclarecimento joão (45)… então eu nao estou completamente louco por causa do meu nao investimento passado na CSN.
janeiro 25, 2008 15:52
A VALE5 montou um martelo sobre a linha de 61,8% da retração de fibonacci no gráfico semanal. O martelo é mais aparente na VALE5F.
O que vocês acham disso?
janeiro 25, 2008 18:14
Parece que segunda vem chumbo, a vale despenca denovo… não sei se esta noticia tem algo a ver…
SÃO PAULO, 25 de janeiro de 2008 - O índice Latibex, que reúne 38 valores latino-americanos cotados em euros na bolsa de Madri, subiu 29 pontos (+0,91%) nesta sexta-feira, para situar-se em 3.218,10 pontos no final da sessão. Em destaque, a brasileira Petrobras que registrou um ganho de 7,72% a ? 31,25 em suas ações preferenciais, enquanto que as ordinárias avançaram 1,63% a ? 35,53. Seguiram a tendência a brasileira Eletrobras, que progrediu 4,29% com suas ações preferenciais cotadas a ? 8,50 e as ordinárias em ? 8,06; o Banco Chile fechou a sessão com 5,45% de lucro, a 34,45 euros.
Entre as poucas baixas da jornada, figuraram a brasileiraa Vale do Rio Doce, que depois dos lucros de quinta-feira cedeu, hoje 5,41% com as ações ordinárias cotadas a ? 18. A siderúrgica brasileira Usiminas perdeu 3,86% com a ação cotada a ? 27,40.
As informações são da AFP.
(Redação - InvestNews)
abril 6, 2008 16:21
My best friend told me about this site. I thrust him, so I opened my Internet-browser and went surfing! After reading these news I was totally impressed by this article, even if it’s not true it’s written in a way that makes you believe it.
abril 9, 2008 07:42
I’m a person, who knows what she wants. I’m not the one who has a lot of free time to write comments here and discuss stupid and silly news, like you do. It’s so funny that you all take it seriously, start thinking about it and so on. I would never spend my time on such stupidity. I just want to say that there’s a real word, where you can spread rumors and argue. Why are you doing this online? You look so funny!
novembro 12, 2008 19:09
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