IPOs: Todo cuidado é pouco
por Maurício Katayama
Depois do magnífico IPO da Redecard, notei que o apetite por esse tipo de operação aumentou consideravelmente.
Entretanto gente, é necessário considerar alguns pontos antes de se lançar nessa empreitada.
Primeiro, analisar um IPO não é fácil. Como a empresa não tem antecedentes de negociação na bolsa, a Análise Técnica não poderá ajudar. É necessário antes de mais nada fazer uma boa análise fundamentalista, colher e analisar a maior quantidade de dados possível da empresa, para não entrar numa furada. Antes de botar seu dinheiro num IPO você tem que ler o prospecto - que costuma ter mais de 500 páginas.
Às vezes tenho a impressão que a pessoa tem preguiça de ler o prospecto e fazer a pesquisa, então prefere delegar a tarefa para outra pessoa e simplesmente perguntar num fórum ou blog: “e aí, o investimento é bom ou não?” com a desculpa de que o “guru” que está consultando é mais experiente.
Só que tem um perigo nisso: você nunca sabe quais as reais intenções de um cara que faz análises e comentários sobre a bolsa nos blogs e nos fórums (inclusive eu). E se o sujeito estiver querendo manipular os novatos incautos? Outra coisa é que muitos “gurus” não são tão gurus assim, eles chutam as coisas e esperam que dê certo.
Eu ignoro solenemente a opinião dos “gurus” e prefiro fazer eu mesmo as minhas análises, não me dou a desculpa de ”aquele cara é mais experiente que eu, vou fazer porque ele falou”. Operando assim eu acabo não lendo o prospecto, não caçando informações, não sabendo ler o balanço de uma empresa… ou seja, acabo não aprendendo e ficando sempre na dependência daquela dica ”quente” do cara da internet, que nem sei se é confiável ou não.
Eu vou analisar alguns IPOs disponíveis na Bovespa, e colocarei aqui as minhas impressões que achar relevantes. Mas não deixe que isso arrefeça sua capacidade de aprender a analisar os IPOs, não deixe de fazer as pesquisas e checar por si mesmo. Além disso, eu também não sou tão bom assim, e erro pra caramba. Se você me seguir, vai cair nos mesmos buracos que eu caio, mas o problema é que não vai saber de onde veio o buraco e como sair de lá.
Sobre a pergunta “e aí, esse IPO é bom ou não?” isso não é nada fácil de responder e nunca se tem absoluta certeza da resposta. IPO é como entrar em um túnel escuro, é investimento de alto risco. Reparem que nem mesmo os analistas das corretoras gostam de se pronunciar a respeito.
A idéia de que todo IPO é bom é uma grande furada. Empresas promissoras como Friboi e Ecodiesel tiveram péssima estréia na bolsa, quem entrou nesses IPOs perdeu muito dinheiro. Por isso fica o alerta: não é porque a empresa é boa que se garante o lucro em uma operação como estas.
O que eu recomendo? Deixe a preguiça de lado. Busque notícias a respeito desta empresa. Pesquise. Baixe o prospecto e leia, ou pelo menos folheie as partes mais interessantes. Eu leio a estratégia da empresa para o futuro, o que será feito com o dinheiro captado na IPO, qual o histórico de lucros e o balanço da empresa, o endividamento, quem é o dono da empresa, quais os pontos fracos e os riscos envolvidos no negócio.
Avalie também se está disposto mesmo a arriscar seu dinheiro nesta operação e qual o limite máximo de perda que suporta. O que fará se as coisas derem errado e a ação despencar na estréia? Defina uma porcentagem máxima de perda (stop loss) e pule fora se chegar lá. Defina também uma estratégia de saída em caso de ganhos: você vai ficar com as ações ou pretende vendê-las a curto prazo? Defina uma margem de lucro, e pule fora quando chegar lá. Ou seja, só entre num negócio após definir um plano de saída.
julho 17, 2007 14:57
Adorei a sua matéria…realmente, o sucesso da redecard fez com que o interesse em IPOs que já era grande, já que as estréias são muitas, e bem sucedidas em sua maioria, aumentasse ainda mais, principalmente para quem não ganhou com a RDCD3 - como eu…
Mas tenho convicção de que os investidores que passam por aqui não buscam informação em apenas uma fonte, afinal, a internet está aí para ajudar e fontes sobre as operações da bolsa é o que não faltam neste momento de IBOV recorde. Só que analisar os balanços e ler as notas das empresas para mim não ajuda muito, pois não fica muito claro se o que está lá significa que a ação vai cair ou subir…tudo é bem volátil né?! por isso, recorrer a esse site é bem útil, para contar com a opnião e experiências de outros camaradas que estão nesse barco!! Brincar com dinheiro ninguém ker!!
julho 17, 2007 15:56
Muito bom Maurício!! Pessoal leiam com atençaõ o artigo, é muito importante
julho 17, 2007 17:56
Cara parabéns por todo o seu site, muito bom.
O que tenho a dizer é que IPO é um negócio interessante para todos pois pode dar mais de 20 % de lucratividade como deu o da Redecard e também pode 20 % de preju.
A Redecard éra batata que ia dar isso de lucro por que com certeza a procura foi muito alta e se confirmou já na alta do bookbuilding, sem falar na análise fundamentalista totalmente favorável, uma companhia de cartão de crédito chega as vezes ser mais rentável que um banco
Eu sempre penso que o Mercado é de longo prazo. Quem sabe não comprar na IPO e sim um pouco depois do lançamento no mercado aonde já se sentiu um pouco mais o comportamento.
Éra essa minha opinião. Abraço e parabéns ae
julho 17, 2007 22:30
Parabéns Mauricio pela grande matéria, foi muito esclarecedor. O que você acha da corretora Geração Futuro,toda minha grana esta lá em fundos de ações .
julho 17, 2007 23:02
Carol, Mensalinho e Francisco, muito obrigado! Fico contente que tenham apreciado o artigo.
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Luis Miguel, eu pessoalmente não sou cliente da Geração Futuro, mas tenho amigos que investem lá e todos estão muito satisfeitos com os fundos de ações. Todos eles batem o Ibovespa fácil fácil.
julho 26, 2007 11:13
A primeira vez que acesso o mensalinho, achei interessante as matérias sobre investimento e principalmente sobre IPOs, às vezes eu compro alguns, mais nunca fiz nenhuma análise da empresa, porém, a maior parte dos meus investimentos é em fundo de ações do BB. Quando acessei seu sait, que comentava sobre o IPO do BANIRSUL, fiquei na dúvida quanto a reserva que tinha feito, porém, mesmo na duvida mantir o investimento. Agora é só torcer e esperar um bom retorno. Como você sempre comenta sobre IOPs, quando for fazer uma nova reserva, estarei atento a sua análise.
Parabéns!
outubro 11, 2007 08:41
[...] Leia no blog Mensalinho - IPOs: todo cuidado é pouco [...]
novembro 1, 2007 13:17
Amigos, quando se investe numa carteira de papeis, há risco de o gestor quebrar e desaparecer com a grana?
novembro 16, 2007 13:05
[...] Saiba por que é preciso ter muito cuidado com as IPOs [...]
novembro 19, 2007 18:53
Muito bom o artigo , vc tem toda a razão, mesmo que vc tenha um “guru” e confie nele, é realmente aconselhável que vc entenda a dinâmica do mercado, para tomar as decisões certas na hora certa - isto o “guru não faz por vc.
Minha pergunta: qual a diferença entre fundo de ações e clube de ações. É interessante manter dinheiro a longo prazo em fundos ou clubes de ações?
abril 6, 2008 15:46
I’m very interested in topics like that, but this one sounds especially truthful, and I really trust the source where it came from. Sooner or later it was going to come out and it finally did!
abril 9, 2008 07:41
Yes, but I think this is disputable post.